Yatırım yapmak büyüleyici bir iştir

Morgan Housel

Dokuz yıl önce bu hafta, özel sermaye stajyeriydim ve 2007 kredi krizi işverenimi etkileyecek mi diye merak ediyordum. Cevap “evet”ti. Hemen başka bir iş bulmam gerekiyordu. Bir arkadaşım The Motley Fool için yazıyordu ve bunu araştırmam gerektiğini söyledi. Öyle yaptım ve o günden beri harika bir deneyim yaşıyorum.

İşte dokuz yılda öğrendiğim en önemli şeyler.

Yatırım ücretleri düşüyor. Yatırım maliyetleri ise düşmüyor. Endeks fon ücretleri artık sıfıra yakın. Bu, yatırımcılar için büyük bir kazanç. Ancak yatırım yapmanın duygusal maliyeti her zamanki kadar yüksek. Finansal medyadaki büyük artış harika, ancak bir dezavantajı var: Her zamankinden daha fazla, açgözlülük, korku ve şüpheyi besleyen manşetlerle bombardımana tutuluyoruz, bu da heyecan, kafa karışıklığı ve karamsarlık sarmalına kapılmamızı her zamankinden daha kolay hale getiriyor. Değerli olan her şeyin bir maliyeti vardır. Yatırımda en yüksek maliyet, rahatsızlık hissi, geleceğin ne getireceğini bilmemek ve doğru şeyi yapıp yapmadığınızı merak etmektir. Bu maliyetler, danışmanlara ödenen ücretlerden çok daha büyüktür ve bunların bedeli dolar değil, stres hormonlarıdır. Birçok yatırımcı bu maliyetleri karşılayamayacağını fark eder ve vazgeçer. Ancak, karşılayabilenler için bu maliyetleri ödemek her zamanki gibi değerlidir.

Yatırım başarısının çoğu, felaketle sonuçlanacak hatalardan kaçınmakla ilgilidir. Zaman içinde başarılı olmak için birkaç “iyi” karar vermek yeterlidir. Bu, yatırım dünyasında yeni bir gelişmedir. Geçmişte, başarılı yatırım yapmak, başarılı olmak için gerekli ürünlere ve bilgilere erişimi olan içeriden biri olmak anlamına geliyordu. Günümüzde ise, başarı için gerekli olan her araç, ne kadar küçük olursa olsun, her yatırımcının kullanımına açıktır. Düşük maliyetli fonlar, haberler, açıklamalar, takip yazılımları. Hepsi herkesin kullanımına açıktır. Tek yapmanız gereken, aklınızı başınızda tutmak ve işleri batırmamaktır. Günümüzde yatırım için gerekli olan tek beceri budur.

Yatırım hatalarının ve hayal kırıklıklarının çoğu, bir saatte maraton koşmaya çalışmaktan kaynaklanır. Çeşitlendirilmiş yatırım çok basittir. Şirketler kar eder ve uzun vadede bu karlar hissedarlara aktarılır. Eğer bunu olduğu gibi bırakırsanız – ki öyle yapmalısınız – yatırım, fazla eylem gerektirmeyen çok basit bir oyundur. Ancak, kârların zamanla birikmesine izin vermek yerine, yatırım sektörünün çoğu, kazançları daha kısa dönemlere önceden yükleyerek süreci hızlandırmaya çalışır. Bu, diğer yatırımcıların bir sonraki adımını tahmin ederek ve onlardan bir adım önde olmaya çalışarak yapılır. Bu, gerçek yatırımdan milyarlarca kat daha zordur ve çoğu yatırım hatasının sebebidir. Ne yazık ki, birçokları için potansiyel olarak çok kazançlı olduğu için göz ardı edilemez.

İlerleme fark edilemeyecek kadar yavaş, gerilemeler ise göz ardı edilemeyecek kadar hızlı gerçekleşir. Piyasa 2008'de hızla %38 değer kaybetti ve bu çok büyük bir olaydı. Bu konuda kitaplar yazıldı ve Kongre'de oturumlar düzenlendi. On yıllar boyunca bu konuyu konuşacağız. Piyasa daha sonra 2009'dan 2015'e kadar yavaşça üç katına çıktı ve neredeyse kimse buna aldırış etmedi. İnsanların size inanması için oturup onlara rakamları göstermeniz gerekiyordu. Bu yaygın bir durumdur: Durgunluklar aylarca sürer; toparlanmalar ise yıllarca sürer. Şirketlerin değerli hale gelmesi on yıllar alabilir, ancak iflaslar bir gecede gerçekleşir. Acı, aynı düzeydeki kazançların verdiği mutluluktan daha fazla acı verir, ancak ilerleme ve aksilikler arasındaki süre farkı, zamanla işlerin düzelmesine rağmen neden bu kadar çok kötümser olduğunu açıklamaya yardımcı olur.

Hata yapma özgürlüğünden daha değerli çok az şey vardır. Hedeflerinize ulaşmak için gerçekleşmesi gerekenlerle gerçekleşebilecekler arasında büyük bir fark olması paha biçilemez bir değerdir. Uzun vadeli başarı, sürekli haklı olmakla değil, dünyanın öngörülemezliğine karşı sürekli omuz silkme becerisiyle daha çok ilgilidir.

“Hiçbir şey yapma” çoğu insan için çoğu zaman en iyi tavsiyedir, ancak birçok insan için bunu ciddiye alacak kadar entelektüel olarak uyarıcı değildir. Çoğu alanda çaba ve sonuç arasında pozitif bir korelasyon vardır. Yatırım, özellikle amatörler için bu korelasyonun negatif olduğu birkaç alandan biridir. IQ'nuz ne kadar yüksekse, bunu kabul etmek o kadar zor olur.

Hiç kimse, milyonlarca diğer yatırımcının kolektif zekasından daha akıllı değildir. Ancak bazıları biraz daha sabırlı ve daha az duygusaldır. İşte “avantaj” potansiyeli burada yatmaktadır. Otuz yıl önce, yatırım çoğunlukla analitik bir oyundu, çünkü bilgi kıt ve bilgisayarlar dünyayı yanlış fiyatlandırılmış varlıklar için taramıyordu. Bu durum değişti. Çoğu analitik fırsat artık tam olarak değerlendirilmiştir. Ancak sabır ve iyi davranışlarla çoğu yatırımcıya göre avantaj elde etmek için hala büyük bir fırsat vardır.

Yatırımcı olmak için daha iyi bir zaman olmamıştır. Tarihte hiç olmamıştır. Daha önce hiç olmadığı kadar çok insan birinci sınıf hizmetlere erişebilmektedir. Bu çok önemlidir ve bunun ne kadar iyi olduğunu anlamak için yeterince zaman harcamıyoruz.

Morgan Housel'ın Scala Yayıncılık'tan çıkan kitabı

Paranın Psikolojisi - Servet, Açgözlülük ve Mutluluk Üzerine Sonsuza Dek Değişmeyecek Dersler - https://www.scalakitapci.com/paranin-psikolojisi

Her Zamanki Gibi - Değişen Dünyanın Hiç Değişmeyen Olguları Üzerine Zamansız Dersler - https://www.scalakitapci.com/her-zamanki-gibi