Financial Times:

ABD finans sektörü Trump dönemini

yeşil işlere açık kalarak atlatıyor

Kenza Bryan & Patrick Temple-West

Bankacılığın en büyük iklim hedefi belirleme grubundan bir kaçış, ABD bankalarının “yeşil” ürün ve hizmetler satmaya devam ederken garip taahhütlerden kurtulmalarına olanak tanıdı.

Wells Fargo ve Goldman Sachs'ın ardından Citigroup, Bank of America ve Morgan Stanley, daha hedefe yönelik stratejilere duyulan ihtiyacı gerekçe göstererek 2024'ün son haftalarında Net-Zero Banking Alliance'tan (NZBA) ayrıldı.

Büyük bankalar ve varlık yöneticileri son iki yılın büyük bir bölümünde, ABD Başkanı seçilen Donald Trump döneminde artması beklenen ABD'li politikacıların “uyanma karşıtı” saldırıları ile çevresel risklerin açıklanması konusunda daha sert AB standartlarını karşılama baskısı arasındaki siyasi savaşın içinde kaldılar.

Aynı zamanda, iklim değişikliği kötüleştikçe ve fiziksel hasar riskleri arttıkça müşteriler enerji dönüşümü ihtiyaçlarını karşılamak için yeşil finansman aramaya devam ediyor. Emeklilik fonları gibi, daha uzun zaman dilimlerine sahip yatırımcılar da yatırımlarında iklimle ilgili riskleri sınırlamak için bastırıyor.

Reclaim Finance adlı kampanya grubunun Kaliforniya merkezli analisti Patrick McCully, bankaların “herkesi mutlu etmek” istediğini söyledi. “Kendilerini Kongre'den ve sağcı medyadan uzak tutuyorlar ve aynı zamanda ilerici varlık sahipleriyle işlerini sürdürüyorlar.”

Trump Beyaz Saray'a dönerken, kırmızı eyalet politikacılarının açtığı davalar sonucunda çevresel, sosyal ve yönetişim konularına göre yatırım yapmayı teşvik eden kurumlara yönelik antitröst tehditleri arttı. Bu davalar, finans kuruluşlarının fosil yakıt enerji şirketlerini boykot ederek, sektörü sermayeden mahrum bırakmak için danışıklı dövüş içinde çalıştıklarını iddia ediyor.   

Net sıfır endüstri grubunu terk eden ilk sektör, 2023 yılında aralarında Axa ve Allianz'ın da bulunduğu liderlerin ABD başsavcılarının rekabete aykırı olmakla suçlamasının ardından birliklerini terk etmesiyle neredeyse çöken sigorta birliği oldu.

Varlık yöneticileri de fosil yakıtları elden çıkarma politikalarına direndiler. Franklin Templeton gibi bazıları sektörün iklim eylem gruplarından bir ya da daha fazlasını terk etti.

Federal Ticaret Komisyonu'nun eski dava avukatlarından Joel Mitnick, davaların kazanmaktan ziyade kurumların gözünü korkutmayı amaçladığını ve gönderilen mesajın, finans sektörünün fosil yakıtları terk etme yönündeki herhangi bir baskısının “çok acı verici ve pahalı” sonuçlara yol açacağı yönünde olduğunu söyledi.

Ancak, kurumlar aynı zamanda Atlantik'in her iki yakasındaki politikacılar ve düzenleyiciler tarafından enerji dönüşümünü finanse etme ihtiyacı konusunda gönderilen çelişkili sinyallerle de mücadele etmek zorunda.

AB, yıllık şirket hesaplarında iklim konularına ilişkin raporlama için daha katı gereklilikleri aşamalı olarak uygulamaya başladı. Hukukçular bu uygulamaların, ABD bankaları da dahil olmak üzere, AB bloğunda ayak izi olan birçok büyük denizaşırı şirketi etkileyeceğini söylüyor.

ABD'li üst düzey bir bankacı, “Endüstri, birbiriyle çelişen iki rejimin olduğu ve bir dizi yasayı şu ya da bu şekilde ihlal ettikleri yararsız bir konumda olacak” dedi.

ABD bankaları, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun karbon hesaplarını yayınlama planlarından geri adım atmasına rağmen, NZBA ittifakının karbon emisyonları ve gönüllü azaltım taahhütleri ile ayrıntılı geçiş planları hakkında veri açıklamaları yapmaları için kendilerine giderek daha fazla baskı yaptığından özel olarak şikayet etmişti.

Tartışmalara aşina olan bir AB bankacısı, geçen Mart ayında, üyelerin sadece kredi vermekle değil, aynı zamanda sermaye piyasası faaliyetleriyle de ilgili CO₂ emisyonlarını azaltmayı hedeflemelerine yönelik bir tavsiye etrafında önemli bir parlama noktası ortaya çıktığını söyledi.

Şu anda Brookfield Varlık Yönetimi Başkanı olan eski merkez bankacısı Mark Carney tarafından kurulan ve Net Sıfır için Glasgow Finans İttifakı olarak adlandırılan çeşitli alt sektör ittifaklarını kapsayan daha geniş finansal hizmetler şemsiye grubu, üyelik için artık bu tür iddialı bir taahhüt gerektirmediğini söylüyor.

Reclaim Finance'den McCully, siyasi tepkinin bazı finans kuruluşlarına “gerçekten uğraşmak istemedikleri” hedef ve taahhütlerden çekilmek için bir “bahane” verdiğini söyledi.

NZBA yorum yapmayı reddetti ancak daha önce 2021'den bu yana 100'den fazla bankanın gruba katıldığını vurguladı. HSBC, BNP Paribas ve Japon Sumitomo Mitsui, grubun bir parçası olmaya devam eden dünyanın en büyük 15 fosil yakıt finansörleri arasında yer alıyor, ancak ABD'li finansörlerin karşılaştığı siyasi saldırılardan daha korunaklılar.

Grubun hesap verebilirlik konusundaki denetimi de, bazı üyelerin başına bela oldu. Ekim ayında yayınlanan bir NZBA raporuna göre, bankacılık ittifakı üyelerinin beşte biri söz verdikleri gibi kirletici sektörler için iklim hedefleri belirlememiş ve üçte biri de geçiş planlarını yayınlamamıştı.

Bazı bankalar ittifaktan ayrılmanın, çabalarını zorlu AB raporlama kurallarını karşılamaya odaklayabilecekleri anlamına geldiğini savunuyor. Bankaya yakın bir kişi, Goldman Sachs'ın blok kurallarına uyuma odaklananlar arasında olduğunu söyledi ve “Bu büyük bir girişim, muazzam bir miktar” dedi.

Sektör genelindeki küresel gruplardan uzaklaşsalar bile, bankalar ve varlık yöneticileri yeşil veya enerji dönüşümü faaliyetlerine yönelik ürün ve hizmetler geliştirmeye devam ediyor. NZBA'dan ayrılan bankalar, mevcut iklim hedeflerine bağlı kaldıklarını söylüyorlar.

Morgan Stanley, birlikten ayrılırken, emisyonlarını azaltmak ve iş modellerini dönüştürmek isteyen müşterilerine tavsiye ve sermaye sağlayarak “reel ekonominin karbonsuzlaştırılmasına katkı yapmayı” amaçladığını söyledi.

Bankacılık grubundan ayrılan Bank of America, birkaç hafta önce Ekvador'un borcunu yeniden finanse etmek için 1 milyar dolarlık bir anlaşma yapılandırmış ve bazı fonları biyoçeşitliliğin korunmasına yönlendiren “doğa için borç takası” olarak adlandırılan bir anlaşma yapmıştı.

Citi, Dubai merkezli lojistik şirketi DP World için, denizlerin korunması ve çevreyi daha az kirleten yakıtlar gibi projeleri finanse etmeyi amaçlayan bir borçlanma aracı olan “mavi tahvil” ihracında danışmanlık yaptı - bu anlaşma net sıfır ittifakından ayrılmadan sadece iki hafta önce fiyatlandırıldı.

Bazı fonlarının anlaşmaya yatırım yaptığını söyleyen varlık yöneticisi T Rowe Price, Cumhuriyetçilerin liderliğindeki Temsilciler Meclisi yargı komitesi tarafından “uyanmış bir ESG (Çevresel, Sosyal ve Kurumsal Yönetim - Environmental Social Governance) karteline” üye olmakla suçlananlar arasındaydı.

Siyasi bölünmenin diğer tarafında, ABD'nin en büyük belediye kamu çalışanı emeklilik planlarından biri olan New York Şehri Çalışanları Emeklilik Sistemi, Trump'ın başkanlığı garantilemesinden sadece dokuz gün sonra varlık sahiplerinin net sıfır grubuna katıldı ve diğer Şehir emeklilik fonlarıyla birlikte bankaların hem kredi verme hem de sigortalama emisyonlarını azaltma hedefleri koymaları için baskı yaptı.

New York Valisi Kathy Hochul da, Aralık ayı sonunda, eyaletin iklim hasarına karşı daha dirençli hale gelmesine yardımcı olacak projelere ödeme yapmak için büyük fosil yakıt kirleticileri olan şirketlere ücret uygulayan bir yasa tasarısını imzaladı. Vermont'un da benzer bir fon kurmasının ardından, Vermont bunu yapan ikinci eyalet oldu.

Bu arada, varlık yönetimi devleri BlackRock ve Vanguard geçen aylarda yatırımcılara ESG konularında oylama isteklerini yönlendirme olanağı sunarak hem ESG yanlısı hem de ESG karşıtı seçenekler sundu.

Büyük yatırımcılar ve varlık sahiplerinden oluşan Climate Action 100+ grubunun bir temsilcisi, “Sonuç olarak iklim riski finansal risktir ve yatırımcılar bunu normal güvene dayalı görevlerinin ve portföy analizlerinin bir parçası olarak değerlendirirler” dedi.